Makalah Komersial: Karakteristik, Jenis dan Contoh

Kertas komersial adalah bentuk pembiayaan yang diberikan dalam jangka pendek melalui dokumen yang tidak dijamin. Makalah ini diterbitkan oleh perusahaan yang stabil secara finansial dan ditawarkan di pasar dengan persentase diskon yang diterapkan pada nilai nominalnya.

Tujuan dari instrumen komersial ini adalah untuk membiayai kebutuhan modal yang dihasilkan oleh peningkatan piutang dan persediaan, dengan penciptaan jalur produksi baru atau untuk memenuhi segala jenis kewajiban yang diperoleh dalam jangka pendek.

Kertas komersial menguntungkan perusahaan karena memungkinkan mereka mengakses sumber pembiayaan jangka pendek dan sangat cepat. Ada juga publik investasi yang menikmati keuntungan ini, karena ini bisa menjadi cara untuk mendapatkan dividen yang lebih besar untuk yang ditawarkan oleh bank.

Biasanya tidak didukung oleh jenis jaminan apa pun. Akibatnya, hanya perusahaan-perusahaan dengan peringkat utang berkualitas tinggi di pasar yang akan menemukan pembeli dengan cepat.

Jika tidak, perusahaan harus menarik pembeli dengan memberikan daya tarik persentase keuntungan yang lebih tinggi dengan diskon besar.

Fitur

Commercial paper adalah instrumen hutang jangka pendek tanpa jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan terbatas publik. Umum dikeluarkan untuk pembiayaan persediaan, piutang dan untuk dapat memenuhi hutang jangka pendek.

Pengembalian ke investor didasarkan pada perbedaan antara harga jual dan harga beli. Makalah komersial menawarkan alternatif berbeda untuk menarik sumber daya ke sumber daya yang ditawarkan secara tradisional oleh sistem perbankan.

Jatuh tempo kertas komersial jarang melampaui 270 hari. Biasanya diterbitkan dengan diskon nilai nominalnya, yang mencerminkan tingkat bunga saat ini di pasar.

Karena lembaga besar adalah lembaga yang menerbitkan surat kabar komersial, denominasi dari penawaran surat berharga sangat besar, biasanya $ 100.000 atau lebih.

Pembeli kertas komersial umumnya perusahaan, lembaga keuangan, orang kaya dan dana pasar uang.

Surat berharga dan obligasi Treasury

Koran komersial tidak sepair Treasuries karena tidak memiliki pasar sekunder yang aktif. Oleh karena itu, investor yang membeli kertas komersial biasanya berencana untuk menahannya hingga habis masa berlakunya, karena bersifat jangka pendek.

Karena perusahaan yang menerbitkan surat berharga dapat gagal bayar atas pembayarannya pada saat jatuh tempo, investor memerlukan kinerja unggul dalam surat berharga daripada yang akan mereka terima untuk nilai bebas risiko, seperti obligasi Treasury, dengan jatuh tempo yang sama.

Seperti obligasi Treasury, surat berharga komersial tidak melakukan pembayaran bunga dan dikeluarkan dengan diskon.

Jenis

Wesel atau nota penukaran uang

Money order adalah pesanan tanpa syarat yang ditulis oleh seseorang (laci) yang menentukan kepada orang lain (drawee) untuk membayar sejumlah uang tertentu, pada tanggal tertentu, kepada orang ketiga yang bernama (ahli waris). Money order adalah transaksi tripartit.

Ini disebut bank draft jika dilakukan di bank; jika dilakukan di tempat lain, itu disebut lini bisnis. Draf ini juga disebut bill of exchange, tetapi sementara draft dapat dinegosiasikan atau didukung, ini tidak berlaku untuk bill of exchange.

Wesel digunakan terutama dalam perdagangan internasional. Mereka adalah semacam cek atau wesel tanpa bunga. Putarannya dapat dibagi menjadi dua kategori utama:

Berbalik

Membutuhkan pembayaran yang harus dilakukan ketika disajikan di bank.

Perputaran

Membutuhkan pembayaran pada tanggal yang ditentukan.

Catatan promes

Mereka sesuai dengan instrumen keuangan yang terdiri dari janji atau komitmen tertulis oleh salah satu pihak (penerbit) untuk membayar pihak lain (penerima manfaat) sejumlah uang pada tanggal tertentu di masa depan.

Penerbit dapat mengeksekusi surat promes dengan imbalan pinjaman moneter dari lembaga keuangan, atau sebagai imbalan atas kesempatan untuk melakukan pembelian secara kredit.

Lembaga keuangan diberdayakan untuk menerbitkannya. Mereka juga dapat dihasilkan oleh perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan dari sumber non-bank.

Cek

Ini adalah cara khusus untuk berputar. Cek didefinisikan sebagai draft yang diterbitkan di bank dan dibayarkan saat penglihatan.

Ini adalah dokumen yang dikeluarkan oleh laci untuk sebuah lembaga keuangan untuk membatalkan jumlah yang dinyatakan di dalamnya kepada orang lain atau penerima manfaat, dengan ketentuan bahwa akun yang dengannya cek ditarik memiliki dana.

Penerima menuntut pembayaran dari bank, tetapi tidak dari laci atau endorser cek yang lain.

Sertifikat setoran

Ini adalah dokumen keuangan di mana bank mengakui bahwa ia menerima sejumlah uang dari deposan untuk jangka waktu tertentu dan tingkat bunga tertentu, dan setuju untuk mengembalikannya pada waktu yang ditentukan dalam sertifikat.

Bank adalah laci dan penarik, sedangkan individu yang melakukan setoran adalah penerima.

Karena sertifikat deposito dapat dinegosiasikan, mereka dapat dengan mudah dinegosiasikan jika pemegang menginginkan uang tunai, meskipun harganya berfluktuasi dengan pasar.

Contohnya

Krisis keuangan Amerika Utara tahun 2007

Pasar kertas komersial memainkan peran penting dalam krisis keuangan AS yang dimulai pada 2007.

Ketika para investor mulai meragukan kesehatan keuangan dan likuiditas perusahaan-perusahaan seperti Lehman Brothers, pasar kertas komersial membeku dan perusahaan tidak lagi dapat mengakses pembiayaan yang mudah dan terjangkau.

Efek lain dari pembekuan pasar kertas komersial adalah bahwa beberapa dana pasar uang, yang merupakan investor penting dalam kertas komersial, "memecahkan dolar".

Ini berarti bahwa dana yang terkena dampak memiliki nilai aset bersih di bawah $ 1, mencerminkan penurunan nilai surat berharga komersial mereka yang dikeluarkan oleh perusahaan dengan kesehatan keuangan yang mencurigakan.

Contoh perusahaan

Perusahaan ritel Toys CA sedang mencari pembiayaan jangka pendek untuk membiayai inventaris baru untuk musim liburan.

Perusahaan membutuhkan $ 10 juta dan menawarkan investor $ 10, 2 juta dalam nilai nominal kertas komersial dengan imbalan $ 10 juta, sesuai dengan suku bunga saat ini.

Akibatnya, akan ada pembayaran bunga sebesar $ 200.000 pada saat kertas komersial berakhir dengan imbalan $ 10 juta dalam bentuk tunai, setara dengan tingkat bunga 2%.

Tingkat bunga ini dapat disesuaikan tergantung pada jumlah hari surat kabar komersial beredar.