Siklus operasional: terdiri dari apa, bagaimana ia dihitung dan contoh

Siklus operasi mengacu pada hari-hari yang diperlukan bagi perusahaan untuk menerima persediaan, menjual persediaan itu dan mengumpulkan uang tunai dari penjualan persediaan itu. Siklus ini memainkan peran penting dalam menentukan efisiensi kinerja bisnis.

Siklus operasi memanfaatkan piutang dan inventaris. Ini sering dibandingkan dengan siklus konversi tunai, karena menggunakan bagian komponen yang sama.

Namun, yang membuat mereka berbeda adalah bahwa siklus operasi menganalisis komponen-komponen ini dari perspektif seberapa baik perusahaan mengelola modal operasional, daripada dampak yang dimiliki komponen-komponen ini terhadap uang tunai.

Ini disebut siklus operasi karena proses menghasilkan / membeli persediaan, menjualnya, memulihkan uang tunai pelanggan, dan menggunakan uang tunai itu untuk membeli / memproduksi persediaan, diulang selama perusahaan beroperasi.

Siklus operasi berguna untuk memperkirakan jumlah modal kerja yang diperlukan perusahaan untuk mempertahankan atau menumbuhkan bisnisnya. Ukuran bermanfaat lainnya yang digunakan untuk mengevaluasi efisiensi operasi perusahaan adalah siklus kas.

Durasi siklus operasional

Perusahaan dengan siklus operasi yang sangat singkat membutuhkan lebih sedikit uang tunai untuk mempertahankan operasinya, sehingga masih dapat tumbuh dan menjual dengan margin yang relatif kecil.

Sebaliknya, jika siklus operasi Anda sangat panjang, perusahaan dapat memiliki manfaat besar dan masih membutuhkan pembiayaan tambahan untuk tumbuh, bahkan jika siklusnya berjalan dengan kecepatan sedang.

Terdiri dari apa itu?

Siklus operasi adalah ukuran efisiensi operasional dan manajemen modal kerja perusahaan. Siklus operasi pendek baik. Ini akan menunjukkan bahwa kas perusahaan terikat untuk periode yang lebih pendek.

Siklus operasi bersih (siklus kas) vs siklus operasi

Siklus operasi sering dikacaukan dengan siklus operasi bersih. Ini juga dikenal sebagai siklus uang tunai. Siklus operasi bersih menunjukkan berapa banyak waktu yang diperlukan bagi perusahaan untuk menagih uang tunai untuk penjualan persediaan.

Di sisi lain, siklus operasi adalah periode waktu antara pembelian persediaan dan uang tunai yang dikumpulkan dari penjualan persediaan.

Siklus operasi bersih adalah periode waktu antara pembayaran persediaan dan uang tunai yang dikumpulkan dari penjualan persediaan.

Pentingnya Siklus Operatif

Siklus operasi menawarkan visi efisiensi operasional perusahaan. Siklus yang lebih pendek lebih disukai, karena ini menunjukkan bisnis yang lebih efisien dan sukses.

Siklus yang lebih pendek menunjukkan bahwa perusahaan dapat dengan cepat memulihkan investasinya dan memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi kewajibannya. Jika siklus operasi perusahaan panjang, ini menunjukkan bahwa perusahaan membutuhkan lebih banyak waktu untuk mengubah pembelian inventarisnya menjadi uang tunai.

Seberapa pendek lebih baik?

Sangat mudah untuk mengasumsikan bahwa semakin pendek lebih baik ketika datang ke siklus konversi tunai perusahaan atau siklus operasinya. Ini benar dalam kasus yang pertama, tetapi tidak harus dalam kasus yang kedua.

Tentu saja, ada banyak variabel yang terkait dengan administrasi piutang, persediaan, dan hutang. Variabel-variabel ini membutuhkan pembuatan banyak keputusan oleh manajer.

Misalnya, periode pengumpulan pendek dapat membatasi penjualan. Level persediaan minimum dapat berarti bahwa perusahaan tidak dapat memenuhi pesanan pada waktu yang tepat. Ini mungkin akan menyebabkan beberapa penjualan hilang.

Oleh karena itu, tampaknya jika perusahaan mengalami pertumbuhan penjualan yang kuat dan laba yang wajar, komponen dari siklus operasinya harus mencerminkan tingkat konsistensi historis yang tinggi.

Konsistensi dari indeks-indeks ini dalam sejarah perusahaan adalah salah satu ukuran keberhasilan yang paling penting.

Bagaimana cara menghitungnya?

Rumus yang digunakan untuk melakukan perhitungan siklus operasi dalam beberapa hari adalah sebagai berikut:

Siklus operasional = RI + RCC, di mana

RI = Rotasi inventaris.

RCC = Rotasi piutang dagang.

Rotasi inventaris sama dengan jumlah rata-rata hari suatu perusahaan menjual inventarisnya.

Di sisi lain, rotasi piutang dagang adalah periode hari-hari di mana piutang dagang dikonversi menjadi uang tunai.

Atau, rumus diperluas berikut juga berfungsi untuk menghitung siklus operasi:

Siklus operasi = (365 / Biaya penjualan barang dagang) × Persediaan rata-rata + (365 / Penjualan ke Kredit) × Rata-rata piutang dagang.

Komponen

Untuk menentukan siklus operasi perusahaan, analis harus terlebih dahulu menghitung berbagai komponen yang digunakan dalam formula sebelumnya.

Setelah Anda memiliki jumlah rotasi inventaris dan rotasi piutang dapat dimasukkan dalam formula, untuk menentukan siklus operasi perusahaan.

Rotasi inventaris (RI)

-Biaya barang dagangan yang dijual, tersedia dalam laporan laba rugi tahunan perusahaan, harus dibagi dengan 365 untuk menemukan jumlah biaya barang dagangan yang dijual per hari.

-Hitung jumlah persediaan rata-rata dengan menambahkan jumlah persediaan pada awal (atau akhir tahun sebelumnya), dan jumlah persediaan akhir. Kedua jumlah tersebut tersedia di neraca.

Kemudian, bagi dengan 2 untuk mendapatkan jumlah persediaan rata-rata untuk periode waktu yang dimaksud.

-Berilah jumlah rata-rata persediaan yang diperoleh pada langkah 2, antara jumlah biaya barang dagangan yang dijual per hari, yang diperoleh pada langkah 1.

Misalnya, perusahaan dengan biaya penjualan barang dagang $ 760 juta dan persediaan rata-rata $ 560 juta, akan memiliki RI sebagai berikut:

$ 730 juta / 365 = $ 2 juta (harga barang dagangan terjual per hari).

RI = $ 560 juta / $ 2 juta = 280 (hari rotasi persediaan).

Rotasi piutang dagang (RCC)

RCC dapat dihitung menggunakan jumlah penjualan bersih dan piutang, dengan langkah-langkah berikut:

- Bagi penjualan bersih, tersedia dalam laporan laba rugi tahunan perusahaan, dengan 365 untuk menentukan jumlah penjualan bersih per hari.

- Hitung jumlah rata-rata piutang, menambahkan jumlah awal (atau akhir tahun sebelumnya) dan jumlah akhir piutang. Kemudian bagi dengan 2 untuk mendapatkan rata-rata selama periode waktu yang dimaksud.

- Bagi jumlah rata-rata piutang dengan jumlah penjualan bersih per hari.

Istilah alternatif

Adalah umum untuk juga menyatakan dua komponen utama dari siklus operasi (RI dan RCC) sebagai faktor (x) kali, dalam hal volume bisnis.

Dengan demikian, rotasi inventaris 280 hari akan dinyatakan sebagai rotasi 1, 3 kali per tahun. Ini karena 365 hari / 280 hari = 1, 3 kali.

Beberapa analis lebih suka menggunakan hari, karena lebih literal dan lebih mudah dipahami dari sudut pandang konseptual.

Contohnya

Perbandingan perusahaan

Kita dapat membandingkan dua perusahaan hipotesis, Perusahaan A dan Perusahaan B, dengan angka-angka berikut:

Dalam hal pengumpulan piutang, angka RCC menunjukkan bahwa perusahaan A secara signifikan lebih efisien secara operasional daripada perusahaan B.

Akal sehat akan menentukan bahwa perusahaan semakin lama memiliki uang tanpa membebankan biaya, semakin besar tingkat risiko yang ditanggungnya.

Apakah Perusahaan B lalai karena tidak membebankan tagihan ke piutang dengan lebih efisien? Atau mungkin Anda mencoba meningkatkan pangsa pasar Anda dengan memberi pelanggan Anda persyaratan pembayaran yang lebih menarik?

Kedua perusahaan ini memiliki persediaan yang hampir sama dalam beberapa hari. Dalam hal ini, kedua perusahaan memiliki angka RI yang lebih tinggi dari rata-rata perusahaan di semua industri.

Kesimpulan

Ini, kemudian, mungkin merupakan cerminan dari industri yang bersangkutan, daripada efisiensi yang buruk. Namun, untuk mendapatkan gambaran yang lebih lengkap, akan berguna untuk membandingkan kedua angka RI ini dengan angka-angka perusahaan lain dalam industri yang sama.

Dalam arti tertentu, A lebih efisien menggunakan uang orang lain, tetapi hanya dengan angka-angka ini alasannya tidak segera jelas.

Sangat mungkin bahwa seorang analis ingin tahu apa artinya bagi kelayakan kredit masing-masing perusahaan dan mengapa mereka berbeda.

Walmart

Walmart Stores Inc. sangat terkait dengan inventaris. Kami akan menemukan siklus operasi Anda dengan asumsi bahwa semua penjualan Anda adalah: (a) penjualan tunai, dan (b) penjualan kredit.

Bagian (a)

Hari yang diambil untuk konversi persediaan menjadi piutang = 42.259 / (352.488 / 365) = 43.76.

Karena tidak ada penjualan secara kredit, waktu yang diperlukan untuk memulihkan uang tunai dari piutang adalah nol. Klien selalu membayar tunai segera. Oleh karena itu, siklus operasi dalam kasus ini adalah: 43, 76 hari.