Anggaran modal: teknik, contoh, kepentingan

Anggaran modal adalah proses perencanaan di mana perusahaan menentukan dan mengevaluasi kemungkinan pengeluaran atau investasi yang menurut sifatnya besar. Pengeluaran dan investasi ini mencakup proyek-proyek seperti pembangunan pabrik baru atau investasi dalam usaha jangka panjang.

Dalam proses ini, sumber daya keuangan dialokasikan dengan struktur kapitalisasi perusahaan (utang, modal atau laba ditahan) untuk investasi atau pengeluaran besar. Salah satu tujuan utama investasi dalam anggaran modal adalah untuk meningkatkan nilai perusahaan bagi para pemegang saham.

Anggaran modal melibatkan perhitungan manfaat masa depan dari setiap proyek, arus kas per periode, nilai arus kas setelah mempertimbangkan nilai uang dari waktu ke waktu, jumlah tahun aliran kas proyek Anda harus membayar investasi modal awal, mengevaluasi risiko dan faktor-faktor lainnya.

Karena jumlah modal yang tersedia untuk proyek-proyek baru mungkin terbatas, manajemen perlu menggunakan teknik anggaran modal untuk menentukan proyek mana yang akan menghasilkan profitabilitas paling besar dalam periode waktu tertentu.

Teknik

Teknik penganggaran modal meliputi analisis kinerja, net present value (NPV), internal rate of return (IRR), diskon arus kas (CDF) dan pemulihan investasi.

Tiga teknik adalah yang paling populer untuk memutuskan proyek mana yang harus menerima dana investasi bila dibandingkan dengan proyek lain. Teknik-teknik ini adalah analisis kinerja, analisis CDF, dan analisis pemulihan investasi.

Anggaran modal dengan analisis kinerja

Kinerja diukur sebagai jumlah bahan yang melewati sistem. Analisis kinerja adalah bentuk analisis anggaran modal yang paling rumit, tetapi juga yang paling akurat untuk membantu manajer memutuskan proyek mana yang akan diambil.

Menurut teknik ini, seluruh perusahaan dianggap sebagai sistem unik yang menghasilkan keuntungan.

Analisis ini mengasumsikan bahwa hampir semua biaya dalam sistem adalah biaya operasi. Demikian juga, perusahaan perlu memaksimalkan kinerja seluruh sistem untuk membayar biaya. Akhirnya, cara untuk memaksimalkan laba adalah dengan memaksimalkan kinerja yang melewati operasi bottleneck.

Bottleneck adalah sumber daya dalam sistem yang membutuhkan lebih banyak waktu dalam operasi. Ini berarti bahwa manajer harus selalu mempertimbangkan proyek anggaran modal yang berdampak dan meningkatkan kinerja yang melewati hambatan.

Anggaran modal menggunakan analisis CDF

Analisis CDF serupa atau sama dengan analisis NPV dalam hal arus kas keluar awal yang diperlukan untuk membiayai suatu proyek, kombinasi arus kas masuk dalam bentuk pendapatan, dan arus keluar masa depan lainnya dalam bentuk pemeliharaan dan biaya lainnya.

Biaya-biaya ini, kecuali untuk pengeluaran awal, didiskontokan kembali ke tanggal sekarang. Nomor yang dihasilkan dari analisis FCD adalah VPN. Proyek dengan VPN yang lebih tinggi harus diklasifikasikan di atas yang lain, kecuali ada yang saling eksklusif.

Analisis pemulihan investasi

Ini adalah bentuk analisis paling sederhana dari anggaran modal dan, oleh karena itu, adalah yang paling tidak akurat. Namun, teknik ini masih digunakan karena cepat dan dapat memberikan manajer pemahaman tentang efektivitas suatu proyek atau kelompok proyek.

Analisis ini menghitung berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan investasi suatu proyek. Periode pemulihan investasi diidentifikasi dengan membagi investasi awal dengan pendapatan tunai tahunan rata-rata.

Contoh

Usaha kecil harus memperhitungkan inflasi ketika mengevaluasi opsi investasi melalui anggaran modal. Ketika inflasi meningkat, nilai uang turun.

Proyeksi pengembalian tidak sebagus kelihatannya jika inflasi tinggi, sehingga investasi yang tampaknya menguntungkan hanya bisa macet atau mungkin kehilangan uang ketika inflasi diperhitungkan.

Anggaran modal untuk perluasan peternakan sapi perah mencakup tiga langkah: mencatat biaya investasi, memproyeksikan arus kas investasi, dan membandingkan proyeksi pendapatan dengan tingkat inflasi dan nilai waktu investasi.

Misalnya, tim produksi susu yang harganya $ 10.000 dan menghasilkan pengembalian tahunan $ 4.000 tampaknya "membayar" investasi dalam 2, 5 tahun.

Namun, jika ekonom memperkirakan inflasi akan naik 30% setiap tahun, maka estimasi nilai pengembalian pada akhir tahun pertama ($ 14.000) sebenarnya bernilai $ 10.769 ketika inflasi dihitung ($ 14.000 dibagi 1, 3 sama dengan $ 10.769) . Investasi hanya menghasilkan nilai riil $ 769 setelah tahun pertama.

Signifikansi

Jumlah uang yang terlibat dalam investasi aset tetap bisa sangat besar sehingga bisa membuat perusahaan bangkrut jika investasi gagal.

Akibatnya, anggaran modal harus menjadi kegiatan wajib untuk proposal investasi besar dari aset tetap.

Investasi jangka panjang melibatkan risiko

Investasi modal adalah investasi jangka panjang yang melibatkan risiko finansial yang lebih besar. Itu sebabnya perencanaan yang memadai diperlukan melalui anggaran modal.

Investasi besar dan tidak dapat diubah

Karena investasi sangat besar tetapi dana terbatas, perencanaan yang tepat melalui pengeluaran modal merupakan prasyarat.

Selain itu, keputusan investasi modal tidak dapat diubah; yaitu, setelah aset tetap dibeli, penghapusannya akan mendatangkan kerugian.

Jangka panjang dalam bisnis

Anggaran modal mengurangi biaya dan membawa perubahan dalam profitabilitas perusahaan. Ini membantu mencegah investasi menjadi berlebihan atau tidak mencukupi. Perencanaan dan analisis proyek yang tepat membantu dalam jangka panjang.

Arti dari anggaran modal

- Anggaran modal adalah alat penting dalam manajemen keuangan.

- Anggaran modal menyediakan ruang lingkup yang luas bagi manajer keuangan untuk mengevaluasi berbagai proyek dalam hal kelayakan mereka untuk berinvestasi di dalamnya.

- Membantu mengekspos risiko dan ketidakpastian proyek yang berbeda.

- Manajemen memiliki kontrol yang efektif atas pengeluaran modal dalam proyek.

- Pada akhirnya, nasib perusahaan ditentukan oleh cara optimal di mana sumber daya yang tersedia digunakan.