Monetarisme: asal, karakteristik, perwakilan, kelebihan, kekurangan

Monetarisme atau teori monetaris adalah aliran pemikiran dalam ekonomi moneter yang menekankan peran yang dimiliki pemerintah dalam mengendalikan jumlah uang yang beredar.

Hal ini didasarkan pada pertimbangan bahwa jumlah total uang dalam suatu perekonomian adalah penentu utama pertumbuhan ekonomi. Dia menegaskan bahwa variasi dalam jumlah uang beredar memiliki pengaruh besar dalam jangka pendek dalam produksi nasional dan dalam jangka panjang dalam tingkat harga.

Ketika ketersediaan uang dalam sistem meningkat, permintaan akan barang dan jasa meningkat, mendorong terciptanya lapangan kerja. Namun, dalam jangka panjang, permintaan yang tumbuh akan lebih besar dari penawaran, menyebabkan ketidakseimbangan di pasar. Kekurangan yang disebabkan oleh permintaan yang lebih besar dari penawaran akan memaksa harga naik, menghasilkan inflasi.

Monetarisme dan ekonomi Keynesian

Bagi para moneteris, hal terbaik bagi perekonomian adalah mengawasi pasokan uang dan membiarkan pasar mengurus dirinya sendiri. Menurut teori ini, pasar lebih efisien untuk menghadapi inflasi dan pengangguran.

Pemerintah harus menjaga persediaan uang yang stabil, memperpanjangnya sedikit setiap tahun, untuk memungkinkan pertumbuhan ekonomi yang alami.

Ini berbeda secara signifikan dari ekonomi Keynesian, yang menekankan peran yang dimainkan pemerintah dalam ekonomi melalui pengeluaran, daripada menerapkan kebijakan moneter.

Ekonomi Keynesian mendukung setiap manajemen bank sentral untuk memasukkan lebih banyak uang ke dalam perekonomian, untuk meningkatkan permintaan.

Asal

Monetarisme lahir dari kritik terhadap ekonomi Keynesian. Itu dinamai karena fokusnya pada peran uang dalam perekonomian. Kebangkitannya terjadi dari reformulasi teori uang kuantitatif oleh Milton Friedman pada tahun 1956.

Dengan memperluas jumlah uang beredar, orang tidak akan mau membiarkan uang ekstra itu diimobilisasi, karena mereka akan menghemat lebih banyak uang daripada yang mereka butuhkan. Karena itu, mereka akan menghabiskan kelebihan uang ini, meningkatkan permintaan.

Demikian pula, jika jumlah uang beredar berkurang, orang ingin mengisi kembali uang mereka, mengurangi pengeluaran mereka. Jadi, Friedman mempertanyakan resolusi yang dikaitkan dengan Keynes, yang menyatakan bahwa uang tidak masalah.

Dalam pidatonya pada 1967 di American Economic Association, Friedman menciptakan teori monetarisme. Dia mengatakan penangkal inflasi meningkatkan suku bunga. Itu akan mengurangi pasokan uang dan harga akan turun, karena orang akan memiliki lebih sedikit uang untuk dibelanjakan.

1970-an

Monetarisme menjadi penting pada tahun 1970-an, terutama di Amerika Serikat. Selama periode ini, inflasi dan pengangguran meningkat dan ekonomi tidak tumbuh.

Hal ini terjadi sebagai akibat dari kenaikan harga minyak dan, terutama, karena hilangnya sistem nilai tukar tetap Bretton Woods, sebagian besar disebabkan oleh Amerika Serikat untuk tidak mempertahankan nilai dolar dalam emas.

Federal Reserve tidak berhasil mengendalikan inflasi. Namun, pada 1979 ia mempraktikkan upaya baru yang melibatkan prosedur dengan karakteristik moneter, membatasi pertumbuhan jumlah uang beredar.

Meskipun perubahan membantu tingkat inflasi turun, itu memiliki efek jaminan mengirim ekonomi ke dalam resesi.

Fitur

Netralitas moneter jangka panjang

Peningkatan jumlah uang dalam jangka panjang menyebabkan peningkatan tingkat harga umum, tanpa efek nyata pada faktor-faktor seperti konsumsi atau produksi.

Netralitas non-moneter dalam jangka pendek

Peningkatan jumlah uang yang ada memiliki efek jangka pendek pada produksi dan pekerjaan, karena upah dan harga membutuhkan waktu untuk menyesuaikan.

Aturan pertumbuhan moneter yang konstan

Friedman mengusulkan bahwa bank sentral harus menetapkan tingkat pertumbuhan uang yang cocok dengan tingkat pertumbuhan PDB, agar tidak mengubah tingkat harga.

Fleksibilitas suku bunga

Kebijakan moneter digunakan untuk melakukan penyesuaian suku bunga, sehingga mengendalikan jumlah uang beredar.

Ketika tingkat bunga meningkat, orang memiliki lebih banyak insentif untuk menabung daripada membelanjakan, mengontrak pasokan uang dengan cara ini.

Di sisi lain, ketika suku bunga berkurang, orang dapat meminjam dan membelanjakan lebih banyak, merangsang ekonomi.

Teori tentang jumlah uang

Teori ini sangat mendasar bagi monetarisme, menetapkan bahwa jumlah uang beredar dikalikan dengan kecepatan pengeluaran uang setiap tahun sama dengan pengeluaran nominal dalam perekonomian. Rumusnya adalah: O * V = P * C, di mana:

O = Penawaran uang.

V = Kecepatan di mana uang berpindah tangan.

P = Harga rata-rata suatu barang atau layanan.

C = Jumlah barang dan jasa yang dijual.

Para ahli teori moneter berpendapat bahwa V konstan dan dapat diprediksi, yang menyiratkan bahwa penawaran uang adalah faktor utama pertumbuhan ekonomi. Peningkatan atau penurunan O akan menyebabkan peningkatan atau penurunan P atau C.

Perwakilan utama

Ini khususnya terkait dengan tulisan-tulisan Milton Friedman, Anna Schwartz, Karl Brunner dan Allan Meltzer.

Milton Friedman

Ekonom pemenang Hadiah Nobel, dia adalah orang pertama yang memutuskan prinsip-prinsip ekonomi Keynesian yang diterima secara umum.

Friedman berpendapat bahwa kebijakan moneter harus dibuat dengan fokus pada tingkat pertumbuhan jumlah uang beredar, untuk menjaga stabilitas ekonomi dan harga.

Friedman mengusulkan dalam bukunya, "Sejarah Moneter Amerika Serikat, 1867 hingga 1960, " tingkat pertumbuhan tetap, yang disebut k-persen aturan Friedman.

Aturan ini menunjukkan bahwa jumlah uang beredar harus naik pada tingkat tahunan yang konstan, tergantung pada pertumbuhan PDB nominal dan dinyatakan sebagai persentase tahunan tetap.

Dengan cara ini, jumlah uang beredar diperkirakan akan tumbuh moderat, dengan perusahaan mengantisipasi perubahan jumlah uang beredar setiap tahun, ekonomi tumbuh dengan kecepatan konstan dan menjaga inflasi pada tingkat rendah.

Karl Brunner

Dia memperkenalkan istilah monetarisme pada tahun 1968 dalam kosakata umum ekonomi. Secara mendasar, Brunner memahami monetarisme sebagai penerapan teori harga relatif terhadap analisis fenomena agregat.

Dia menegaskan bahwa prinsip dasar monetarisme adalah untuk menegaskan kembali relevansi teori harga untuk memahami apa yang terjadi dalam ekonomi agregat.

Brunner menganggap bahwa proposisi utama yang mencirikan visi moneteris dapat diorganisasikan ke dalam empat kelompok.

Kelompok-kelompok ini merujuk pada deskripsi mekanisme transfer, sifat dinamis dari sektor swasta, domain dan sifat impuls moneter, dan pemisahan kekuatan agregat dan distribusi.

Keuntungan

Sebagian besar perubahan dalam pemikiran Keynes yang diajukan oleh para ahli moneter awal diterima hari ini sebagai bagian dari analisis makro-moneter standar.

Perubahan utama yang diusulkan adalah untuk dengan hati-hati membedakan antara variabel riil dan nominal, membedakan antara suku bunga riil dan nominal, dan menyangkal adanya kompensasi jangka panjang antara inflasi dan pengangguran.

Monetaris mengamati suku bunga riil, bukan suku bunga nominal. Sebagian besar kurs yang dipublikasikan adalah kurs nominal. Kurs riil menghilangkan efek inflasi. Mereka memberikan gambaran yang lebih benar tentang biaya uang.

Kontrol pasokan uang adalah kunci untuk membangun ekspektasi bisnis dan memerangi dampak inflasi. Perubahan dalam pasokan uang akan secara langsung menghasilkan produksi, harga, dan lapangan kerja.

Selain itu, sebagian besar ekonom riset saat ini menerima proposisi bahwa kebijakan moneter lebih kuat dan berguna daripada kebijakan fiskal untuk menstabilkan perekonomian.

Kontrol inflasi

Pemikiran saat ini jelas mendukung kebijakan peraturan, berbeda dengan "kebijaksanaan", menyoroti pentingnya menjaga inflasi pada tingkat yang cukup rendah.

Yang paling penting adalah bahwa inflasi tidak dapat berlanjut tanpa batas tanpa peningkatan jumlah uang beredar, dan mengendalikannya harus menjadi tanggung jawab utama bank sentral.

Hanya dalam penekanannya pada agregat moneter bahwa moneterisme tidak diadopsi dan dipraktikkan secara luas saat ini.

Kekurangan

Promosi monetarisme berlangsung singkat. Sebagai tujuan dari kebijakan tersebut, penawaran uang tunai hanya bermanfaat ketika hubungan antara uang dan PDB nominal stabil dan dapat diprediksi.

Artinya, jika jumlah uang beredar meningkat, maka PDB nominal juga harus, dan sebaliknya. Namun, untuk mencapai efek langsung itu, kecepatan uang harus dapat diprediksi.

Para ekonom yang mengikuti pendekatan Keynesian adalah beberapa lawan yang paling kritis terhadap monetarisme, terutama setelah kebijakan anti-inflasi awal tahun delapan puluhan menyebabkan resesi.

Kebijakan ekonomi dan teori di balik mengapa mereka harus atau tidak bekerja terus berubah. Sebuah aliran pemikiran dapat menjelaskan periode waktu tertentu dengan sangat baik, kemudian gagal dalam perbandingan di masa mendatang.

Monetarisme memiliki rekam jejak yang solid, tetapi tetap merupakan aliran pemikiran yang relatif baru dan yang mungkin akan disempurnakan lebih dari waktu ke waktu.

Ukuran likuiditas yang tidak dapat digunakan

Saat ini, moneterisme tidak disukai. Ini karena jumlah uang beredar adalah ukuran likuiditas yang kurang berguna daripada di masa lalu. Likuiditas termasuk uang tunai, kredit, dan reksadana pasar uang.

Namun, jumlah uang beredar tidak mengukur aset lain, seperti saham, produk dasar dan ekuitas rumah. Orang lebih cenderung menyimpan uang di pasar saham daripada di pasar uang, dengan menerima pengembalian yang lebih baik.

Jumlah uang beredar tidak mengukur aset-aset ini. Jika pasar saham naik, orang merasa kaya dan akan lebih rela membelanjakannya. Ini meningkatkan permintaan dan mendorong perekonomian.