Periode pemulihan investasi: apa itu, perhitungan, contoh

Periode pengembalian adalah jumlah waktu yang diperlukan bagi perusahaan untuk memulihkan biaya investasi awal dalam suatu proyek, ketika arus kas bersih sama dengan nol.

Merupakan penentu penting untuk mengetahui apakah proyek tersebut dilaksanakan, karena umumnya periode pemulihan yang lebih lama tidak diinginkan untuk posisi investasi.

Periode pemulihan investasi mengabaikan nilai uang dari waktu ke waktu, tidak seperti metode penganggaran modal lainnya, seperti nilai sekarang bersih, tingkat pengembalian internal dan arus kas yang didiskontokan.

Konsep ini tidak mempertimbangkan keberadaan arus kas tambahan yang mungkin timbul dari investasi pada periode setelah memperoleh pengembalian dana penuh.

Sebagai alat analisis, periode pengembalian sering digunakan karena mudah diterapkan dan dipahami oleh kebanyakan orang, terlepas dari pelatihan akademis atau lapangan.

Terdiri dari apa itu?

Sebagian besar keuangan perusahaan adalah tentang anggaran modal. Salah satu konsep terpenting yang harus dipelajari oleh setiap analis keuangan perusahaan adalah bagaimana menilai berbagai investasi atau proyek operasional.

Analis harus menemukan cara yang dapat diandalkan untuk menentukan proyek atau investasi yang paling menguntungkan untuk dilakukan. Salah satu cara analis keuangan perusahaan melakukan ini adalah dengan periode pengembalian.

Anggaran modal dan periode pemulihan

Sebagian besar formula anggaran modal memperhitungkan nilai uang seiring waktu. Nilai uang dari waktu ke waktu adalah gagasan bahwa uang hari ini bernilai lebih dari jumlah yang sama di masa depan, karena potensi pendapatan uang saat ini.

Karena itu, jika seorang investor dibayar besok, itu harus termasuk biaya peluang. Nilai uang dari waktu ke waktu adalah konsep yang memberikan nilai pada biaya peluang ini.

Periode pengembalian tidak memperhitungkan nilai uang dari waktu ke waktu. Sederhananya, ditentukan dengan menghitung jumlah tahun yang dibutuhkan untuk memulihkan dana yang diinvestasikan.

Misalnya, jika diperlukan lima tahun untuk memulihkan biaya investasi, waktu pengembalian modalnya adalah lima tahun.

Beberapa analis menyukai metode pengembalian karena kesederhanaannya. Orang lain suka menggunakannya sebagai titik referensi tambahan dalam kerangka keputusan anggaran modal.

Bagaimana cara menghitungnya?

Formula untuk menghitung periode pengembalian tergantung pada apakah arus kas per periode proyek adalah seragam atau tidak sama.

Jika mereka sama, rumus untuk menghitung periode pemulihan adalah sebagai berikut:

Periode pemulihan investasi = Investasi awal / arus kas per periode.

Ketika arus kas tidak sama, akumulasi arus kas untuk setiap periode harus diperkirakan. Maka Anda harus menggunakan rumus berikut untuk menghitung periode pengembalian:

Periode pemulihan investasi = Total waktu pemulihan + (Penggantian tidak dipulihkan dari investasi pada awal tahun / arus kas pada tahun berikutnya).

Semakin pendek periode pemulihan investasi proyek, semakin menarik proyek untuk manajemen. Selain itu, manajemen umumnya menetapkan periode pemulihan maksimum yang harus dipenuhi oleh proyek potensial.

Proyek untuk menerima

Ketika membandingkan dua proyek, proyek yang akan diterima adalah yang memenuhi periode pemulihan maksimum dan memiliki periode pengembalian terpendek.

Ini adalah perhitungan yang sangat sederhana, yang tidak memperhitungkan nilai uang dari waktu ke waktu. Namun, ini merupakan indikator yang baik untuk mengukur risiko suatu proyek.

Aturan keputusan untuk periode pemulihan investasi adalah sebagai berikut: Jika periode pemulihan kurang dari maksimum yang diizinkan, proyek diterima. Jika periode pemulihan lebih besar dari maksimum yang diizinkan, proyek ditolak.

Harus diperhitungkan bahwa perhitungan periode pemulihan investasi menggunakan arus kas, bukan laba bersih. Selain itu, perhitungan pengembalian tidak membahas pengembalian total proyek.

Sebaliknya, pengembaliannya hanya menghitung seberapa cepat suatu perusahaan akan memulihkan investasinya dalam bentuk tunai.

Contohnya

Perusahaan kasing A

Misalkan perusahaan A menginvestasikan $ 1 juta dalam sebuah proyek yang diharapkan dapat menyelamatkan perusahaan $ 250.000 setiap tahun.

Periode pemulihan investasi ini adalah 4 tahun, yang ditemukan dengan membagi $ 1 juta antara $ 250.000.

Pertimbangkan proyek lain yang menelan biaya $ 200.000, dan tidak terkait dengan penghematan tunai, tetapi akan menyebabkan perusahaan meningkatkan pendapatannya $ 100.000 setiap tahun selama 20 tahun ke depan ($ 2 juta).

Jelas, proyek kedua dapat membuat perusahaan menghasilkan dua kali lebih banyak uang, tetapi berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memulihkan investasi? Jawabannya ditemukan membagi $ 200.000 antara $ 100.000, yaitu 2 tahun.

Proyek kedua akan memakan waktu lebih sedikit untuk membayar dan potensi pendapatan perusahaan lebih besar.

Hanya berdasarkan metode payback period, proyek kedua adalah investasi yang lebih baik.

Kasing baru

Misalkan perusahaan Newco memutuskan antara dua mesin (Mesin A dan Mesin B) untuk menambah kapasitas produksi ke pabrik yang ada. Perusahaan memperkirakan bahwa arus kas untuk setiap mesin adalah sebagai berikut: