Leverage Keuangan: Untuk apa, Jenis dan Contoh

Leverage keuangan adalah tingkat di mana perusahaan menggunakan uang yang mereka pinjamkan kepadanya, seperti utang dan saham preferen. Ini mengacu pada fakta bahwa tertular hutang untuk mendapatkan aset tambahan. Semakin banyak hutang finansial yang digunakan perusahaan, semakin besar leverage keuangannya.

Ketika perusahaan meningkatkan utangnya dan saham preferen karena leverage keuangan, jumlah untuk membayar bunga meningkat, yang secara negatif mempengaruhi laba per saham. Akibatnya, risiko pengembalian modal bagi pemegang saham meningkat.

Perusahaan harus mempertimbangkan struktur permodalan yang optimal ketika membuat keputusan pembiayaan; dengan cara ini Anda dapat menjamin bahwa setiap peningkatan hutang meningkatkan nilainya. Dengan leverage keuangan, lebih banyak uang diinvestasikan daripada yang Anda miliki, dan Anda bisa mendapatkan lebih banyak keuntungan (atau lebih banyak kerugian) daripada jika hanya modal yang tersedia diinvestasikan.

Perusahaan dengan leverage tinggi dianggap berisiko kebangkrutan jika, karena alasan tertentu, mereka tidak dapat membayar hutang, yang dapat membuat kesulitan untuk mendapatkan pinjaman baru di masa depan.

Untuk apa ini?

Leverage keuangan menunjukkan sejauh mana perusahaan menggunakan uang pinjaman. Ini juga menilai solvabilitas perusahaan dan struktur modalnya.

Menganalisis tingkat utang yang ada adalah faktor penting yang diperhitungkan kreditor ketika perusahaan ingin meminta pinjaman tambahan.

Memiliki tingkat leverage yang tinggi dalam struktur modal perusahaan bisa berisiko, tetapi juga memberikan manfaat. Ini bermanfaat selama periode di mana perusahaan mendapat untung, seiring pertumbuhannya.

Di sisi lain, perusahaan dengan leverage tinggi akan mengalami masalah jika mengalami penurunan profitabilitas. Anda mungkin memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi daripada perusahaan yang tidak memiliki leverage atau kurang leverage dalam situasi yang sama. Pada dasarnya, leverage menambah risiko, tetapi juga menciptakan hadiah jika semuanya berjalan baik.

Kapan itu digunakan?

Perusahaan memperoleh hutang untuk membeli aset tertentu. Ini dikenal sebagai "pinjaman beragun aset, " dan sangat umum dalam real estat dan pembelian aset tetap seperti properti, pabrik, dan peralatan.

Investor modal memutuskan untuk meminjam uang untuk meningkatkan portofolio investasi mereka.

Seseorang memanfaatkan tabungannya ketika membeli rumah dan memutuskan untuk meminjam uang untuk membiayai sebagian dari harga dengan hutang hipotek. Jika properti dijual kembali ke nilai yang lebih tinggi, keuntungan diperoleh.

Pemilik modal perusahaan meningkatkan investasi mereka dengan meminta perusahaan meminjam bagian dari pembiayaan yang mereka butuhkan.

Semakin banyak pinjaman, semakin sedikit modal yang dibutuhkan, sehingga setiap untung atau rugi dibagi antara basis yang lebih kecil dan, sebagai akibatnya, laba atau rugi yang dihasilkan secara proporsional lebih besar.

Jenis leverage

Leverage operasional

Ini mengacu pada persentase bahwa ada biaya tetap sehubungan dengan biaya variabel. Dengan menggunakan biaya tetap, perusahaan dapat memperbesar efek dari perubahan penjualan pada perubahan laba operasi.

Oleh karena itu, leverage operasional disebut kemampuan perusahaan untuk menggunakan biaya operasi tetap untuk memperbesar dampak perubahan penjualan pada laba operasi mereka.

Ini adalah fakta yang menarik bahwa perubahan volume penjualan mengarah ke perubahan proporsional dalam laba operasi perusahaan karena kemampuan perusahaan untuk menggunakan biaya operasi tetap.

Perusahaan yang memiliki leverage operasional yang tinggi akan memiliki proporsi besar dari biaya tetap dalam operasinya dan merupakan perusahaan dengan modal yang kuat.

Skenario negatif untuk jenis perusahaan ini adalah ketika biaya tetap yang tinggi tidak ditanggung oleh laba karena penurunan permintaan produk. Contoh bisnis modal yang intens adalah pabrik mobil.

Leverage keuangan

Ini mengacu pada jumlah utang yang digunakan perusahaan untuk membiayai operasi bisnisnya.

Penggunaan dana pinjaman bukan dana ekuitas sebenarnya dapat meningkatkan pengembalian modal dan laba per saham perusahaan, asalkan peningkatan laba lebih besar daripada bunga yang dibayarkan untuk pinjaman.

Namun, penggunaan pembiayaan yang berlebihan dapat menyebabkan gagal bayar dan kebangkrutan.

Leverage gabungan

Ini mengacu pada kombinasi penggunaan leverage operasional dengan leverage keuangan.

Kedua leverage mengacu pada biaya tetap. Jika digabungkan, Anda akan mendapatkan risiko total perusahaan, yang dikaitkan dengan total leverage atau leverage gabungan perusahaan.

Kemampuan perusahaan untuk menutupi jumlah biaya operasional dan keuangan tetap disebut leverage gabungan.

Contoh

Misalkan Anda ingin membeli saham suatu perusahaan dan akun dengan $ 10.000, saham memiliki harga $ 1 per saham, sehingga Anda dapat membeli 10.000 saham.

Kemudian 10.000 saham dibeli dengan harga $ 1. Setelah beberapa waktu, saham perusahaan ini menetapkan harga $ 1, 5 per saham; untuk alasan ini diputuskan untuk menjual 10.000 saham dengan jumlah total $ 15.000.

Pada akhir operasi, $ 5000 diperoleh dengan investasi $ 10.000; yaitu, pengembalian 50% diperoleh.

Sekarang kita dapat menganalisis skenario berikut untuk mengetahui apa yang akan terjadi jika kita memutuskan untuk membuat leverage keuangan:

Skenario dengan leverage keuangan

Misalkan, meminjam dari bank, kredit $ 90.000 diperoleh; oleh karena itu, Anda dapat membeli 100 000 saham dengan harga $ 100.000. Setelah beberapa waktu, saham perusahaan ini berada di $ 1, 5 per saham, sehingga diputuskan untuk menjual 100.000 lembar saham dengan nilai total $ 150.000.

Dengan $ 150.000 itu, kredit yang diminta sebesar $ 90.000 dibayarkan, ditambah bunga $ 10.000. Pada akhir operasi Anda memiliki: 150 000 - 90 000 - 10 000 = $ 50 000

Jika Anda tidak memperhitungkan jumlah awal yang Anda miliki $ 10.000, Anda mendapat manfaat $ 40.000. Artinya, pengembalian 400%.

Di sisi lain, jika saham bukannya naik ke $ 1, 5 akan turun menjadi $ 0, 5, maka akan ada 100.000 saham senilai $ 50.000, yang bahkan tidak akan mampu menghadapi $ 90.000 dari pinjaman ditambah bunga $ 10.000.

Pada akhirnya itu akan berakhir tanpa uang dan dengan hutang $ 50, 000; yaitu kerugian $ 60.000. Jika kita tidak meminjam uang dan stok menurun, hanya $ 5.000 yang akan hilang.